金融EMBA研修：一文抓牢財(cái)富管理規(guī)律、未來(lái)10大投資市場(chǎng)趨勢(shì)

因此，本文將圍繞“財(cái)富管理”、“中國(guó)人的財(cái)富前景與應(yīng)對(duì)之策”“投資市場(chǎng)趨勢(shì)”“資產(chǎn)配置維度”等方面踩點(diǎn)分析，幫助大家廓清財(cái)富管理的迷霧，時(shí)代華商特此分享，以供交流。（越往后越干貨?。?/span>

第一節(jié) 財(cái)富管理基礎(chǔ)

一、財(cái)富管理六字訣

天、地、人、技、道、勢(shì)（方向、大趨勢(shì)）

二、財(cái)富管理的邏輯（可以看成一個(gè)雞蛋）

1、社會(huì)經(jīng)濟(jì)、法律環(huán)境（蛋殼）

2、基于財(cái)富運(yùn)行規(guī)律，科學(xué)運(yùn)用理財(cái)工具和產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)個(gè)人財(cái)務(wù)安排（蛋白）

3、個(gè)人情況（蛋黃）

三、財(cái)富管理的思維特點(diǎn)

1、理財(cái)其實(shí)是理生活；

2、錢(qián)是為人服務(wù)的；

3、生活的多元決定了理財(cái)?shù)亩嘣?，平衡是基本原則；

4、生命是漫長(zhǎng)的，因此理財(cái)是長(zhǎng)期過(guò)程，應(yīng)放長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看；

5、作為董事長(zhǎng)，企業(yè)只是你的家庭財(cái)務(wù)資源的一部分，所以企業(yè)的財(cái)務(wù)安排應(yīng)當(dāng)服從家庭總的財(cái)務(wù)規(guī)劃。

四、投資組合的2個(gè)結(jié)論

1、投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益永遠(yuǎn)成正比；

2、通過(guò)投資組合，可以在一定收益下有效降低風(fēng)險(xiǎn)。

五、財(cái)富的基本規(guī)律

1、財(cái)富是人創(chuàng)造的；

2、財(cái)富應(yīng)該屬于創(chuàng)造它的人，應(yīng)為創(chuàng)造它、擁有它的人服務(wù)；

3、財(cái)富是跟著人走的；

4、財(cái)富是一條理性的河，哪里有谷地，它就流向哪里。

第二節(jié) 財(cái)富運(yùn)行約束環(huán)境分析

一、這個(gè)世界的基本格局

1、老化的世界（人）——老年撫養(yǎng)比（老人/年輕人）急劇上升，和經(jīng)濟(jì)呈反相關(guān)關(guān)系；

2、無(wú)錨的貨幣（錢(qián)）——世界經(jīng)濟(jì)最大BUG：美元；

3、兩級(jí)的爭(zhēng)奪（權(quán)）。

二、逐步走向超級(jí)老齡社會(huì)（對(duì)中國(guó)影響最嚴(yán)重）

1、經(jīng)濟(jì)動(dòng)力不足，增長(zhǎng)逐步放緩

2、工資增長(zhǎng)放緩、賺錢(qián)越來(lái)越難

3、投資收益下降、風(fēng)險(xiǎn)顯著提高

4、社會(huì)福利減少、養(yǎng)老成本提高

三、影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素

1、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)——周期波動(dòng)影響

2、人口結(jié)構(gòu)——長(zhǎng)期持續(xù)影響

3、其他因素（政策影響的是短期和局部結(jié)果）

四、認(rèn)識(shí)貿(mào)易戰(zhàn)

長(zhǎng)期性、全面性、嚴(yán)酷性

第三節(jié) 中國(guó)人的財(cái)富前景與應(yīng)對(duì)之策

一、當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的問(wèn)題

1、當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)下行是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)中的過(guò)程；

2、債務(wù)危機(jī)與經(jīng)濟(jì)缺血的矛盾；

3、財(cái)政入不敷出與減稅的矛盾；

4、房地產(chǎn)泡沫與房地產(chǎn)綁架地方財(cái)政的矛盾；

5、金融體系內(nèi)在危機(jī)的掩蓋和爆發(fā)；

6、人民幣國(guó)際化與匯率穩(wěn)定的問(wèn)題；

7、美元貨幣政策對(duì)中國(guó)貨幣政策制約的問(wèn)題。

二、2019年我們的選擇

1、開(kāi)啟減稅模式，舒緩民營(yíng)經(jīng)濟(jì)困局；

2、再次加大杠桿，通過(guò)寬松的宏觀政策延緩危機(jī)爆發(fā)；

3、允許人民幣適度貶值，但外匯管制還需加強(qiáng)；

4、全力爭(zhēng)取緩和與美國(guó)的貿(mào)易戰(zhàn)，兌現(xiàn)入關(guān)承諾。

三、關(guān)于減稅

1、財(cái)政支出

稅收 = 財(cái)政赤字（發(fā)債）

2、掌握基本的稅務(wù)概念

◆ 總稅 = 明稅 + 暗稅

◆ 凈稅（稅收痛苦指數(shù)，財(cái)政預(yù)算，財(cái)政公開(kāi)）

◆ 稅務(wù)征收率

◆ 稅務(wù)征收成本

◆ 稅 = 稅基 * 稅率 * 征收率

3、當(dāng)前稅制最大的問(wèn)題及改革方向

（1）高標(biāo)準(zhǔn)立法，普遍性違法或變通，選擇性執(zhí)法或者階段性執(zhí)法（過(guò)去）；

（2）應(yīng)當(dāng)將當(dāng)前的高稅費(fèi)率、低實(shí)際繳納額、普遍違法變通，改為低稅費(fèi)率、寬稅費(fèi)基，嚴(yán)格依法繳納；

（3）大幅降低企業(yè)的非稅成本；

（4）讓企業(yè)家專(zhuān)心做其企業(yè)的主業(yè)，讓企業(yè)家的精力集中到其企業(yè)的經(jīng)營(yíng)上，而不是做好政企關(guān)系上。

4、具體稅種未來(lái)改革趨勢(shì)

（1）個(gè)人所得稅（勞務(wù)所得和資本利得）

（2）房產(chǎn)稅（經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定后實(shí)施）

（3）贈(zèng)與稅與遺產(chǎn)稅

（4）增值稅

（5）福利稅

四、2019年各類(lèi)資產(chǎn)的預(yù)期表現(xiàn)

1、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)剛進(jìn)入冬天，后面將是漫長(zhǎng)的寒冬；

2、股權(quán)類(lèi)資產(chǎn)已到底部，正在磨底，等待全面復(fù)蘇；

3、債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)收益下降、風(fēng)險(xiǎn)提高的情況逐漸緩和；

4、人民幣有適度貶值的壓力（五大貨幣：美元、英鎊、歐元、日元、人民幣）；

5、房地產(chǎn)在凍結(jié)中穩(wěn)定。

五、未來(lái)中國(guó)人財(cái)富變化的幾大趨勢(shì)

1、財(cái)富階層固化，向上跨越財(cái)富階層要遠(yuǎn)比以前困難；

2、在財(cái)富上如果跌到了，再站起來(lái)的難度也極大增加；

3、整體財(cái)富增長(zhǎng)顯著放緩，一夜爆發(fā)的神話越來(lái)越難；

4、資產(chǎn)配置趨于保守、穩(wěn)健；

5、房地產(chǎn)資產(chǎn)比重減少，金融資產(chǎn)比重增加；

6、被管理的資產(chǎn)比重將顯著增加。

六、應(yīng)對(duì)之策

1、調(diào)整預(yù)期

金融EMBA研修班認(rèn)為，首要是調(diào)整心態(tài)，應(yīng)放棄對(duì)高收益的追求、轉(zhuǎn)而追求財(cái)富的安全、傳承和合理運(yùn)用。

2、合理配置

（1）應(yīng)將資產(chǎn)安全放首位，資產(chǎn)的流動(dòng)性成為重要指標(biāo)；

（2）金融資產(chǎn)比重應(yīng)增加，受管理的資產(chǎn)比重要增加；

（3）使用資產(chǎn)維持不變，減少投資資產(chǎn)、增加保障資產(chǎn)；

（4）資產(chǎn)的全球化配置成為高凈值客戶(hù)的必須考慮的內(nèi)容。

3、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)

（1）人生風(fēng)險(xiǎn)

（2）資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

第四節(jié) 各投資市場(chǎng)趨勢(shì)分析

一、貨幣市場(chǎng)——人民幣的趨勢(shì)

1、人民幣已經(jīng)成為世界5大貨幣，最終將成為3大貨幣（發(fā)行量世界第一）；

2、人民幣融入世界貨幣體系是必由之路；

3、人民幣當(dāng)前估值合理，會(huì)有上下波動(dòng)，但不會(huì)太大（基本只會(huì)在6和8之間波動(dòng)）；

4、人民幣長(zhǎng)期趨勢(shì)取決中國(guó)經(jīng)濟(jì)和貨幣政策對(duì)選擇。

二、資本市場(chǎng)

1、機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)有，風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)在；

2、已是機(jī)構(gòu)博弈舞臺(tái)，聰明的做法是將自己融入機(jī)構(gòu)；

3、未來(lái)總體趨勢(shì)：家庭資產(chǎn)中，資本市場(chǎng)資產(chǎn)比重會(huì)提升，特別是受管理的金融資產(chǎn)比重會(huì)上升。

三、貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)

1、貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)都是融資借資的過(guò)程，區(qū)別在時(shí)間；

2、短期的資金融通是貨市市場(chǎng)（一年以?xún)?nèi)），中長(zhǎng)期的資金融通是資本市場(chǎng)（一年以上）。

四、科創(chuàng)板經(jīng)濟(jì)——成長(zhǎng)的動(dòng)力

1、人口——數(shù)量、質(zhì)量

2、資源

3、組織發(fā)生——經(jīng)濟(jì)制度

4、科技水平

五、房地產(chǎn)市場(chǎng)

1、有泡沫但政府不許破，凍結(jié)只是短期的；

2、房子是給人住的，所以人到哪兒，房子就漲到哪兒；

3、中國(guó)人進(jìn)入了大遷徙的時(shí)代——城市化進(jìn)程。

六、房產(chǎn)市場(chǎng)

1、房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整不可避免；

2、并終將兩極分化（選擇長(zhǎng)三角、珠三角，放棄東北區(qū)域）；

3、家庭資產(chǎn)組合中房產(chǎn)資產(chǎn)比重將逐步下降。

七、實(shí)業(yè)投資（股權(quán)類(lèi)投資）

1、悠著點(diǎn)；

2、傳統(tǒng)行業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入寒冬，創(chuàng)業(yè)者不要選擇傳統(tǒng)行業(yè)，已在傳統(tǒng)行業(yè)的不要輕易擴(kuò)大生產(chǎn)；

3、未來(lái)方向：小、清（輕）、新。

八、黃金

1、不是資產(chǎn)（既不是投資類(lèi)資產(chǎn)也不是避險(xiǎn)類(lèi)資產(chǎn)）；

2、僅具投機(jī)功能，以及在極端情況下的保值功能；

3、建議從投資組合中剔除，忘掉這沒(méi)用的黃色金屬。

九、數(shù)字貨幣

1、數(shù)字貨幣的核心思想是“去中心化”；

2、數(shù)字貨幣的本質(zhì)，讓市場(chǎng)來(lái)決定是否有信用；

3、現(xiàn)在不是風(fēng)口；

4、觀望或少量參與。

十、受管理的資產(chǎn)

1、基金：看公司、經(jīng)理人、收取方式、操作策略，一定要有實(shí)物擔(dān)保；

2、信托：“剛性?xún)陡?rdquo;，抵押物變現(xiàn)能力很差，信用擔(dān)保不靠譜；

3、保險(xiǎn)：唯一把錢(qián)和人結(jié)合在一起的金融產(chǎn)品，是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具；

4、P2P：暴雷還沒(méi)結(jié)束，不是全國(guó)性的公司不要碰。

十一、該把財(cái)富放到哪個(gè)角落？

1、歐洲衰落（大量中東人口涌入）；

2、日本沉沒(méi)（到2100年，歐洲和日本人口只剩一半）；

3、俄羅斯復(fù)興無(wú)望（2050年只有0.8-1億）；

4、美國(guó)獨(dú)大（發(fā)達(dá)國(guó)家中唯一保持人口正循環(huán)的國(guó)家）；

5、人類(lèi)樂(lè)土——加拿大，澳大利亞（移民政策篩選人才）；

6、印度崛起（科技人才遞增，將成為第一人口大國(guó)，并最終成為第一經(jīng)濟(jì)體）

7、新的投資熱土——非洲（當(dāng)前正如八十年代的中國(guó)）；

8、不確定的地區(qū)——中東、南美、東南亞。

第五節(jié) 企業(yè)家的財(cái)富管理

一、資產(chǎn)的四維配置

1、項(xiàng)目配置

2、時(shí)間配置（短期收益看股票；長(zhǎng)期收益看基金）

3、貨而配置（不要全放在單一貨幣上，選擇對(duì)沖的貨幣可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)）

4、區(qū)域配置

【時(shí)代華商建議】房產(chǎn)、保險(xiǎn)、現(xiàn)金、股票的配置應(yīng)大致均衡，當(dāng)前應(yīng)減少房產(chǎn)投資，逐步增加股票和保險(xiǎn)資產(chǎn)。

二、理財(cái)建議

1、中國(guó)高凈值人士，他們財(cái)產(chǎn)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是法律風(fēng)險(xiǎn)；

2、規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)最有效方法，是將資產(chǎn)放到相互隔絕的資產(chǎn)池子里（如（信托、保險(xiǎn)、有限責(zé)任公司）。

三、企業(yè)家財(cái)富管理關(guān)注的問(wèn)題

1、關(guān)于移民（重點(diǎn)關(guān)注當(dāng)?shù)刈诮毯头桑?/span>

2、關(guān)于婚姻問(wèn)題

3、關(guān)于慈善

4、關(guān)于子女教育（因?yàn)槿松皇且粓?chǎng)短跑競(jìng)爭(zhēng)）

5、關(guān)于子女接班問(wèn)題

6、關(guān)于信用和債務(wù)管理

7、關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)和家庭資產(chǎn)的區(qū)隔問(wèn)題

四、財(cái)富傳承的世界通行方式

1、生前贈(zèng)與（未來(lái)中國(guó)將設(shè)遺產(chǎn)稅：房產(chǎn)、銀行的非海外金融賬戶(hù)）

2、遺囑安排

3、人壽保險(xiǎn)

4、家族信托（實(shí)現(xiàn)的功能更多，可選擇的人更多）

5、股權(quán)安排（免除稅收）

6、委托代持（特殊資產(chǎn)）

7、藝術(shù)品投資（非實(shí)名制，不會(huì)有遺產(chǎn)稅）

8、家族資金會(huì)

9、保險(xiǎn)金信托（可以不指定每個(gè)人）

總結(jié)：

1、中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了轉(zhuǎn)折節(jié)點(diǎn)，將逐步進(jìn)入低增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代。

2、中國(guó)民間的財(cái)富也將進(jìn)入新一輪的洗牌，個(gè)人財(cái)富管理應(yīng)該聚焦在“財(cái)富保全”和“傳承”方面。

3、受管理的安全保障類(lèi)資產(chǎn)以及全球化配置，將成為高凈值客戶(hù)在財(cái)富管理新常態(tài)下的智慧選擇。