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導(dǎo)讀：4月份銀監(jiān)會出臺整頓現(xiàn)金貸的政策后，都放緩了放款的節(jié)奏，但隨著監(jiān)管政策陰云的逐漸散去，近期開始重新放量。
避開了4月份銀監(jiān)會整頓現(xiàn)金貸的監(jiān)管新政威力后，近期，現(xiàn)金貸行業(yè)又重新開啟了狂飆的模式。多家現(xiàn)金貸平臺人士向記者證實(shí)，4月份銀監(jiān)會出臺整頓現(xiàn)金貸的政策后，都放緩了放款的節(jié)奏，但隨著監(jiān)管政策陰云的逐漸散去，近期開始重新放量。
在千家P2P平臺涌現(xiàn)百舸爭流的“奇觀”之后，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域正在上演著另一幕，自去年開始，成千家現(xiàn)金貸平臺如雨后春筍般崛地而起。2017年4月，銀監(jiān)會一紙整頓通知，現(xiàn)金貸自查、整頓風(fēng)聲開始，各大平臺開始盡量銷聲匿跡，而在這低調(diào)的背后，卻又是另一片繁榮。這條產(chǎn)業(yè)鏈上各個(gè)參與者賺得盆滿缽滿，無論是直接開展現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的，還是流量分發(fā)、征信供應(yīng)商、催收平臺等等都嘗到了現(xiàn)金貸市場巨大的甜頭。
但現(xiàn)金貸面臨的爭議卻始終未能消退。
低調(diào)的狂飆
互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司51金控或很快將敲定一筆數(shù)千萬元的融資。這家公司的創(chuàng)始人劉思宇對此信心滿滿，他說這些機(jī)構(gòu)都是洽談當(dāng)天就已經(jīng)定下了投資意向。
劉思宇最初做的一款產(chǎn)品叫51理財(cái)，是為用戶提供理財(cái)產(chǎn)品篩選服務(wù)的平臺，在這個(gè)平臺上也有一個(gè)提供貸款產(chǎn)品導(dǎo)航的窗口。從去年下半年開始，他發(fā)現(xiàn)這個(gè)貸款服務(wù)的窗口流量增長非常迅速，他意識到這是個(gè)機(jī)會，于是在去年年底就將貸款產(chǎn)品導(dǎo)航獨(dú)立出來新做了一款叫貸款錢包的APP，后端連接的則是近百家現(xiàn)金貸平臺。
貸款錢包做的事很簡單，就是幫助用戶一次性去多家平臺申請借款，避免了用戶需要自己到各個(gè)平臺去申請的繁瑣流程。目前，貸款錢包的用戶規(guī)模已超過百萬，每日新增用戶超過1萬名，更為重要的是，這業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流頗為可觀。但劉思宇仍覺得還能增長更快，為此，他在微信朋友圈留言尋找更多的流量入口，并稱“投放的預(yù)算額度不設(shè)限”，他承認(rèn)，他趕上了一個(gè)當(dāng)下最熱的一個(gè)“風(fēng)口”——現(xiàn)金貸。
業(yè)界所謂的現(xiàn)金貸主要是指互聯(lián)網(wǎng)金融平臺提供的一種無擔(dān)保、無抵押、無場景的信用貸款產(chǎn)品，現(xiàn)金貸具有金額小、期限短、頻率高、利率高、沒有明確用途等特點(diǎn)。
現(xiàn)金貸并不是一門新鮮的生意，從2014年前后，國內(nèi)就有一批互聯(lián)網(wǎng)金融公司開始提供類似的產(chǎn)品，而這一業(yè)務(wù)的爆發(fā)，則是到了2016年。從額度上看，國內(nèi)的現(xiàn)金貸平臺一般以一千到兩千元左右，但也有少的只有三五百元，多的則能借到數(shù)千元。
令外界驚訝的并不僅僅只有市場規(guī)模的飆升，更令人感嘆的是這背后驚人的賺錢效應(yīng)，這是其他互聯(lián)網(wǎng)金融平臺無法企及的。
2016年全年，宜人貸凈收入32.38億人民幣（4.66億美元），較2015年全年增長146%；凈利潤11.16億人民幣（1.61億美元），較2015年全年增長305%。二三四五財(cái)報(bào)顯示，運(yùn)營“2345貸款王”的金融科技子公司去年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.1億元。不過，信而富的業(yè)績則并不理想，但公司稱其目前采取的是“戰(zhàn)略性虧損”狀態(tài)。
除了這些已經(jīng)上市平臺靚麗的業(yè)績外，一大批未上市的現(xiàn)金貸平臺也在過去這一年多時(shí)間中實(shí)現(xiàn)了一路狂飆，并賺得盆滿缽滿。
如運(yùn)營閃電貸款這一現(xiàn)金貸產(chǎn)品的掌眾金服在今年5月底時(shí)，累計(jì)放款金額已經(jīng)超過250億元，注冊用戶超過1500萬人。
而上海的一家現(xiàn)金貸平臺負(fù)責(zé)人透露，該公司也累計(jì)放款金額10億元，今年上半年盈利約3000-4000萬元。
網(wǎng)貸之家此前的一份研究報(bào)告，選擇了從網(wǎng)貸平臺短期現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)增長情況來估測現(xiàn)金貸的增長速度，其過去一年增幅達(dá)到約12倍，確實(shí)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。而根據(jù)其估測，目前整個(gè)現(xiàn)金貸行業(yè)的規(guī)模約在6000到10000億元。“現(xiàn)在做現(xiàn)金貸的，基本上沒有誰虧過錢吧？一個(gè)新的平臺快的話幾個(gè)月時(shí)間就能實(shí)現(xiàn)盈利了。”一位關(guān)注這一行業(yè)的創(chuàng)投人士透露，在現(xiàn)金貸平臺的風(fēng)控模型跑通進(jìn)入正常運(yùn)營狀態(tài)后，按行業(yè)平均水平算，一個(gè)平臺單月的利潤大概是當(dāng)月放款額的3%-4%左右，而現(xiàn)在行業(yè)里單月放款規(guī)模超過1億元的平臺比比皆是。“現(xiàn)在現(xiàn)金貸平臺中一個(gè)月賺三四千萬的就很多，我接觸的現(xiàn)金貸平臺中也已經(jīng)有估值超過50億元的了。”劉思宇稱。
與行業(yè)爆發(fā)性增長相對應(yīng)的是，正趕上行業(yè)紅利期的現(xiàn)金貸平臺們卻異乎尋常的都選擇了低調(diào)。記者曾聯(lián)系了北京、上海兩地的多家知名現(xiàn)金貸平臺采訪，但絕大部分均告知不方便接受采訪。
賺錢的秘密
從2013年起，我國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)開始快速發(fā)展，一時(shí)間上千家P2P平臺涌現(xiàn)，但大部分的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺都仍然只是叫好不叫座，鮮有盈利，而唯獨(dú)現(xiàn)金貸平臺除外。“現(xiàn)金貸是難得的自帶現(xiàn)金流的互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目。”上述關(guān)注現(xiàn)金貸平臺的創(chuàng)投人士稱。
如今，現(xiàn)金貸平臺都以智能信貸服務(wù)平臺自稱，不過，就其本質(zhì)來看商業(yè)模式非常明了，即服務(wù)傳統(tǒng)金融體系未能覆蓋的人群，依靠高息費(fèi)率來覆蓋高壞賬率從而獲得收益。
從流程上看，現(xiàn)金貸平臺的業(yè)務(wù)主要分為獲客、風(fēng)控、放貸、貸后等幾個(gè)流程。而和傳統(tǒng)的金融服務(wù)和其他大額借款的互聯(lián)網(wǎng)金融項(xiàng)目相比，現(xiàn)金貸平臺在獲客和風(fēng)控方面幾乎都實(shí)現(xiàn)了全部線上運(yùn)作。
北京一家現(xiàn)金貸平臺內(nèi)部在進(jìn)行用戶畫像分析時(shí)便認(rèn)為，現(xiàn)金貸的用戶人群特征包括：80后、90后的男性用戶為主，區(qū)域集中在三、四線城市，多為藍(lán)領(lǐng)人群，他們有一定的工作收入，并沒有很好的信用記錄，能獲得金融服務(wù)的渠道非常有限，他們借款的目的往往都是用以滿足應(yīng)急之需以及日常消費(fèi)。
這樣的目標(biāo)群體同樣也是移動互聯(lián)網(wǎng)的活躍人群，主要線上流量平臺已能實(shí)現(xiàn)無死角的覆蓋，為現(xiàn)金貸平臺通過線上獲得用戶提供了條件。
而與傳統(tǒng)風(fēng)控和信審方式不同的是，現(xiàn)金貸平臺幾乎都實(shí)現(xiàn)了全自動的審核，“初次申請分鐘級審核，再次申請秒級審核”幾乎已經(jīng)成為行業(yè)的標(biāo)配。如今，對絕大部分現(xiàn)金貸平臺來說，用戶的借款金額只有一兩千元時(shí)，基本上就只需要提供一個(gè)身份證和手機(jī)號即可申請。這源于大數(shù)據(jù)及征信產(chǎn)業(yè)在近兩年的快速發(fā)展。
曾在現(xiàn)金貸平臺任職的現(xiàn)易通貸CRO秦天稱，針對小額借款的純線上審貸技術(shù)已經(jīng)較為成熟，通過用戶授權(quán)后去獲取用戶的手機(jī)通訊錄信息、通話記錄、社保等信息，通過這些海量的信息來刻畫每個(gè)用戶的形象，計(jì)算他的違約概率是多少，再在這基礎(chǔ)上進(jìn)行不同的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。
不過，對于正處于野蠻生產(chǎn)的現(xiàn)金貸來說，進(jìn)行差異化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的仍然只是少數(shù)平臺，大部分都還停留在粗放式發(fā)展階段，定價(jià)相對簡單粗暴。
現(xiàn)金貸平臺提供借款的成本往往包括借款利息和多種申請費(fèi)用，各個(gè)平臺的綜合借款成本高低不相同，差異巨大，大多數(shù)平臺的借款成本轉(zhuǎn)換成年化計(jì)算都超過了100%，綜合息費(fèi)率超過300%的也并非少數(shù)。但由于借款金額比較小且時(shí)間很短，用戶所需要支出的成本的絕對值則并不算高，若以借款1000元為例，若按照總成本年化200%計(jì)算，則借款半個(gè)月需要付出的成本是80余元，這對于有應(yīng)急借款需求的人來說，這仍不失為一種可考慮的選擇。
顯而易見的是，現(xiàn)金貸平臺息費(fèi)率高的好處是抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，平臺對壞賬的容忍度也就高了很多。
據(jù)記者了解，現(xiàn)金貸行業(yè)往往用逾期三月的比率作為一個(gè)衡量的指標(biāo)，而這一數(shù)字一般在3-5%左右，但也有部分平臺這一數(shù)字高達(dá)8%以上。但即便如此，這樣的壞賬率亦能夠讓現(xiàn)金貸平臺可以獲得可觀的收益。
對于現(xiàn)金貸平臺來說，最大風(fēng)險(xiǎn)來自于團(tuán)伙欺詐。事實(shí)上，潛藏在暗處的有一群專門的詐騙團(tuán)伙，通過他人的身份證明到各個(gè)平臺去申請借款，一旦獲得借款便再也不會還錢了。
剔除掉欺詐團(tuán)伙外，在正常的借款用戶發(fā)生逾期后，催收也成為了重要的一環(huán)。“在發(fā)生欠款逾期后，一般前幾天是效果最好的，時(shí)間越長，借款人還款的概率就越低。”一位現(xiàn)金貸公司貸后催收經(jīng)理稱。
高息費(fèi)爭議
市場逐漸接受了現(xiàn)金貸，但現(xiàn)金貸面臨的爭論也越來越多，高息費(fèi)率首當(dāng)其沖的成為了爭議的焦點(diǎn)。
有輿論用“嗜血”來形容，質(zhì)疑其過高的借款成本。許多平臺也不斷遭到用戶的投訴，稱息費(fèi)率過高，有高利貸之嫌。
而業(yè)界則強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金貸不可忽視的社會性及運(yùn)營現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)本身巨大的成本和壞賬風(fēng)險(xiǎn)；學(xué)者們亦對現(xiàn)金貸的爭端看法不一。
著名學(xué)者巴曙松的一份研究報(bào)告中提出，PaydayLoan就其本質(zhì)而言，主要是面向低收入人群的高利息小額借貸，這種產(chǎn)品古已有之，從莎士比亞名作《威尼斯商人》開始，即面臨著巨大的爭議。英美國家的Pay-dayLoan前期發(fā)展階段中也面臨著巨大的道德爭議，一方面幫助了低收入人群渡過難關(guān)，另一方面又加重了他們的償債負(fù)擔(dān)。
快速發(fā)展的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)及其高息費(fèi)問題亦引來了監(jiān)管層的注意，現(xiàn)金貸也因此成為了互聯(lián)網(wǎng)金融整頓的重點(diǎn)領(lǐng)域。
2017年4月10日，銀監(jiān)會發(fā)布了《中國銀監(jiān)會關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見》（簡稱《指導(dǎo)意見》），其中第二十九要求：做好“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動的清理整頓工作。其中，《指導(dǎo)文件》明確要求應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行最高人民法院關(guān)于民間借貸利率的有關(guān)規(guī)定，不得違法高利放貸及暴力催收。按照我國相關(guān)法律規(guī)定，“年利率36%”成為了一條紅線，超過部分將不受法律保護(hù)。監(jiān)管層更列出了618家現(xiàn)金貸平臺的排查名單，除此之外，文件中明確提示“排查名單不限于上述機(jī)構(gòu)”。
“年利率36%”的紅線對現(xiàn)金貸平臺來說有些遙不可及。
“如果按照所有成本不超過年利率36%來執(zhí)行，可以說現(xiàn)金貸這個(gè)行業(yè)基本就不存在了。”掌眾金服首席戰(zhàn)略官譚淳直言。
他認(rèn)為，從現(xiàn)實(shí)來看，動輒高至600%的年化利率肯定是不合理的，但應(yīng)該來說也很難低于36%的紅線，應(yīng)該考慮到現(xiàn)金貸平臺實(shí)際上在獲取用戶征信數(shù)據(jù)等方面也都是有直接的成本支出，所以并不應(yīng)該把用戶所有的成本都看作是利息。
信而富創(chuàng)始人王征宇也公開表示，作為短期小額信貸，現(xiàn)金貸也不能用所謂的單位價(jià)格來算，因?yàn)槠洳僮鞒杀九c借款本金的比率不可忽略。一單10000元的貸款，交易費(fèi)用大概一兩塊錢，可以忽略不計(jì)；而一單500元貸款的一兩元的交易和服務(wù)成本，就不能不計(jì)算。
據(jù)記者了解，在銀監(jiān)會整頓現(xiàn)金貸政策發(fā)布后，各地金融辦都對轄區(qū)內(nèi)的現(xiàn)金貸平臺進(jìn)行了摸底，但并未直接限制這些平臺的業(yè)務(wù)開展，而業(yè)內(nèi)眾多現(xiàn)金貸平臺也都通過各種方式與監(jiān)管層進(jìn)行了溝通，諸多業(yè)內(nèi)人士的共識是監(jiān)管層很難完全對現(xiàn)金貸進(jìn)行一刀切。
而為了規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)，不少現(xiàn)金貸平臺都把利息和申請費(fèi)用分別計(jì)算，以免被套上高利貸的標(biāo)簽。“未來我們也可能會通過和外部保險(xiǎn)公司合作，比如用戶來申請借款時(shí)需要首先從我們指定的保險(xiǎn)公司處購買一份履約保險(xiǎn)；再比如，我們也可以把我們的數(shù)據(jù)部門獨(dú)立出去，用戶在申請借款前需要單獨(dú)支付一筆信用評估費(fèi)之類的費(fèi)用，這些都可以變相繞開36%的監(jiān)管紅線，但這樣只會使用戶承擔(dān)更多的成本。”一位現(xiàn)金貸平臺人士稱。
被現(xiàn)金貸業(yè)界拿來引用的是中國人民銀行原副行長、國家外管局原局長的一個(gè)觀點(diǎn)：“對于低收入人群有融資的機(jī)會遠(yuǎn)比融資價(jià)格重要”。
清華大學(xué)五道口金融學(xué)院常務(wù)副院長廖理分享了他從一家現(xiàn)金貸平臺獲得的客戶留言。“父親失蹤，母親住院，正在經(jīng)歷人生中最艱難的時(shí)候，感謝你的平臺給我安全感。”廖理表示，這說明現(xiàn)金貸在國內(nèi)是有市場的，的確改善了一部分人的福利，但是其同時(shí)帶來了惡意催收、過度消費(fèi)的問題。對現(xiàn)金貸的監(jiān)管政策應(yīng)該引導(dǎo)產(chǎn)品改善設(shè)計(jì)，解決陷入財(cái)務(wù)困境人士的燃眉之急，而不是一刀切。
王征宇則認(rèn)為，現(xiàn)金貸行業(yè)確實(shí)存在費(fèi)率過高、砍頭息等行業(yè)亂象，亟待整頓。但監(jiān)管的思路需要進(jìn)一步清晰和明確，費(fèi)率太高使得弱勢群體無法獲得合理的信貸服務(wù)，以“趁火打劫”的方式賺取高額利息，是不對的；同時(shí)，用大額長期借貸利率的標(biāo)準(zhǔn)來套用現(xiàn)金貸，也不合理，“兩端都要想清楚”。
而另一些業(yè)界的人則相信通過市場化的手段亦能達(dá)到現(xiàn)金貸整體降低息費(fèi)率的效果。
隨手科技創(chuàng)始人兼CEO谷風(fēng)便認(rèn)為，現(xiàn)金貸平臺越來越多，一定會導(dǎo)致行業(yè)競爭更加劇，而風(fēng)控等運(yùn)營能力更有優(yōu)勢的平臺便能提供更低的利率以吸引優(yōu)質(zhì)用戶，通過行業(yè)自身的優(yōu)勝劣汰也會達(dá)到驅(qū)逐“劣幣”的效果。他認(rèn)為，現(xiàn)在出現(xiàn)的各種貸款超市平臺一定程度上也能幫助用戶找到成本更低的貸款平臺，平臺用戶有了更充分的選擇，降低了貸款人由于信息不對稱而被迫選擇高息產(chǎn)品的困境。隨手科技旗下的卡牛信用卡管家也在去年推出了貸款超市類產(chǎn)品。“毋庸置疑，我們整體的息費(fèi)率都是在往下走的。對于平臺上信用好的老客戶，我們也在不斷提供了更低的息費(fèi)率降低他們的借款成本。”譚淳稱。
風(fēng)險(xiǎn)疑慮
如今，擺在現(xiàn)金貸平臺面前的除了上述高息費(fèi)的質(zhì)疑和監(jiān)管的壓力外，競爭加劇、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等疑慮也逐漸出現(xiàn)。
過去兩年，線上貸款app集中爆發(fā)，手機(jī)應(yīng)用商店搜索“貸款”，出現(xiàn)的貸款app已經(jīng)有上千家之多，“千貸大戰(zhàn)”愈演愈烈，現(xiàn)金貸漸漸進(jìn)入到紅海。一個(gè)最顯著的變化是，獲客成本的迅速攀升。
一家現(xiàn)金貸平臺負(fù)責(zé)人稱，去年此時(shí)獲得一個(gè)放款用戶的成本平均只有20-30元，但目前已經(jīng)大幅上漲，而且每月每天價(jià)格都在變化。
劉思宇稱，目前行業(yè)獲客成本（以完成放款計(jì)）大概是70-200元不等。
這意味著現(xiàn)金貸平臺首筆借款基本上是不賺錢的，只有依靠復(fù)貸率才能確保后期的收益?，F(xiàn)金貸平臺相信，由于用戶的需求并不是只有一次性的，所以后期這些用戶有反復(fù)借款的需求，因此現(xiàn)金貸平臺都將希望寄托在了這些用戶后續(xù)的借款需求上，而行業(yè)這一數(shù)字大概是70%。
但這更是帶來了對現(xiàn)金貸平臺大量借款人都是在借新還舊的擔(dān)憂。
互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)知名投資人江南憤青便認(rèn)為，有的機(jī)構(gòu)續(xù)貸率高，但也許里面有問題，因?yàn)橛馄诼屎屠m(xù)貸率可能直接掛鉤。如果市場調(diào)研發(fā)現(xiàn)，逾期予以續(xù)貸則逾期率不高，而逾期不予續(xù)貸則逾期率就高，說明是借新還舊的龐氏騙局。
但劉思宇稱，多頭借貸和借新還舊是現(xiàn)金貸行業(yè)都知道的客觀事實(shí)，但在他看來，即便如此，這一領(lǐng)域的整體風(fēng)險(xiǎn)還是可控的。他的邏輯是，一個(gè)現(xiàn)金貸平臺往往能借給用戶的資金只有1000-2000元，雖然很多用戶都是多頭借貸，但實(shí)際上能夠同時(shí)從5家平臺獲得借款的可能性并不高，以此計(jì)算，單個(gè)用戶的負(fù)債規(guī)模也就僅僅只有1萬元左右。“從我們的情況來看，現(xiàn)金貸的用戶中絕大部分都是有工作的，即便按照他們最低收入2000-3000元/月來計(jì)算，考慮到有收入，因此整體的風(fēng)險(xiǎn)并不會特別嚴(yán)重。”
即便如此，另一個(gè)不可忽視的問題是，在賺錢效應(yīng)的刺激下，瘋狂涌入現(xiàn)金貸平臺愈來愈多，競爭的逐漸白熱化亦讓大量現(xiàn)金貸平臺業(yè)務(wù)的可持續(xù)性帶來了隱憂。對于一些擁有獲客、資金、風(fēng)控等核心優(yōu)勢的平臺來說，在獲得了大量用戶積累后，轉(zhuǎn)型和生存都是相對容易的。而對于大量中小型現(xiàn)金貸平臺而言，市場競爭的加劇以及監(jiān)管的壓力都會對其未來帶來重重挑戰(zhàn)。
而對于一批已經(jīng)實(shí)現(xiàn)野蠻生長的現(xiàn)金貸平臺來說，在有了大量基礎(chǔ)用戶積累后，亦希望通過提升資本實(shí)力等方式建立自身的競爭壁壘。事實(shí)上，現(xiàn)金貸平臺的第一梯隊(duì)者幾乎都已經(jīng)獲得了創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的青睞。
如手機(jī)貸早就獲得了紅杉資本、藍(lán)湖資本資本的投資，掌眾金融去年被網(wǎng)信集團(tuán)以8億元的價(jià)格收購了其48%的股份。在今年年初，現(xiàn)金貸平臺更是掀起了一陣融資熱潮，閃銀奇異獲得了招商局創(chuàng)投等數(shù)家機(jī)構(gòu)8000萬美元投資，魔法現(xiàn)金在不久前也獲得了經(jīng)緯中國數(shù)千萬美元的投資，2月，“現(xiàn)金卡”完成數(shù)千萬元A輪融資；3月，用錢寶拿到創(chuàng)新工場等C輪4.66億元融資；4月，明特量化完成1億元B輪融資。
現(xiàn)金貸成了業(yè)內(nèi)公認(rèn)的科技金融（Fintech）的新“風(fēng)口”。短短三個(gè)月內(nèi)，資本急速向這個(gè)細(xì)分的信貸市場涌入，融資金額一家比一家大，創(chuàng)新工廠、華創(chuàng)、晨興等多家一線風(fēng)投機(jī)構(gòu)都已出手投資現(xiàn)金貸企業(yè)。
不過，這融資潮在監(jiān)管層整頓現(xiàn)金貸新政中戛然而止。劉思宇便稱，他就有聽說某現(xiàn)金貸平臺本來已經(jīng)獲得了投資機(jī)構(gòu)的投資意向，由于政策出臺而馬上轉(zhuǎn)變態(tài)度。
事實(shí)上，即便當(dāng)前獲利能力極強(qiáng)，但擺在這些現(xiàn)金貸平臺面前的并不是IPO的康莊大道。
國內(nèi)一位知名PE機(jī)構(gòu)的投資人透露，該機(jī)構(gòu)此前也對現(xiàn)金貸平臺進(jìn)行過調(diào)研，但最終決定不在這個(gè)行業(yè)進(jìn)行投資，一個(gè)重要的原因便是，現(xiàn)金貸平臺身上高利貸的標(biāo)簽或多或少會存在道德爭議，很難通過IPO的方式實(shí)現(xiàn)資本化，這將極大的影響投資退出回報(bào)。
而當(dāng)前國內(nèi)資本市場環(huán)境下，在互聯(lián)網(wǎng)金融類企業(yè)被嚴(yán)格限制，監(jiān)管層態(tài)度不明朗的前提下，被并購?fù)顺鲆裁媾R巨大的挑戰(zhàn)。繞道海外上市又難以有理想的估值水平。這些退出方面的難題，讓機(jī)構(gòu)投資者們已經(jīng)大幅放緩了投資的步伐。“在我收到的現(xiàn)金貸融資商業(yè)計(jì)劃書中，大家都不約而同的描繪出了一個(gè)宏偉的藍(lán)圖：中國在20歲到60歲之間的人口大約有9億的水平，但是中國持有信用卡的人數(shù)不到2億，還有大概7億的人口，在這個(gè)年齡階段是沒有享受到金融服務(wù)的，這是一個(gè)非常巨大的市場。”上述PE機(jī)構(gòu)投資人。
